YNTW.COM 9月1日，國(guó)際糖業(yè)組織（ISO）發(fā)布最新的市場(chǎng)預(yù)估報(bào)告，全球食糖市場(chǎng)在經(jīng)歷了持續(xù)的供應(yīng)緊張后，預(yù)計(jì)將在2025/26新制糖年度迎來(lái)顯著緩解。

報(bào)告預(yù)計(jì)，新產(chǎn)季的全球食糖供應(yīng)缺口將從2024/25年度的490萬(wàn)噸急劇收窄至20萬(wàn)噸，市場(chǎng)基本達(dá)到供需平衡。

這一積極轉(zhuǎn)變的主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自全球食糖產(chǎn)量的預(yù)期回升。ISO預(yù)測(cè)，2025/26年度全球糖產(chǎn)量將達(dá)到1.806億噸，較上一年度增加540萬(wàn)噸。

產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要得益于亞洲主要產(chǎn)糖國(guó)，特別是印度、泰國(guó)和巴基斯坦，預(yù)計(jì)這些國(guó)家的產(chǎn)量將在新產(chǎn)季出現(xiàn)反彈。

然而，報(bào)告同時(shí)指出，全球最大的糖生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)巴西的生產(chǎn)放緩，抵消了部分增長(zhǎng)預(yù)期。盡管亞洲產(chǎn)量回升，但巴西的減產(chǎn)使得全球總產(chǎn)量仍略低于預(yù)期的全球消費(fèi)水平。

在需求端，全球食糖消費(fèi)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，達(dá)到1.808億噸，比2024/25年度增加80萬(wàn)噸。

新興市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)是支撐全球需求的主要因素。

盡管供需基本面趨于平衡，但I(xiàn)SO的報(bào)告也揭示了一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)：全球食糖庫(kù)存正在持續(xù)下降。

報(bào)告顯示，到2025/26產(chǎn)季末，全球期末庫(kù)存與消費(fèi)量的比率將下滑至50.95%，這一水平比過(guò)去六個(gè)產(chǎn)季的平均值低了約10%。

庫(kù)存水平的降低意味著全球市場(chǎng)應(yīng)對(duì)潛在供應(yīng)中斷（如極端天氣或地緣政治事件）的緩沖能力減弱，市場(chǎng)脆弱性有所增加。

在國(guó)際貿(mào)易方面，預(yù)計(jì)2025/26年度將保持穩(wěn)定。全球食糖出口量預(yù)計(jì)為6390萬(wàn)噸，而進(jìn)口量預(yù)計(jì)為6380萬(wàn)噸，與上一年度基本持平。

云糖網(wǎng)編輯認(rèn)為，ISO的最新預(yù)估描繪了一個(gè)復(fù)雜的市場(chǎng)前景。雖然供應(yīng)缺口的大幅收窄對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)情緒是一個(gè)積極信號(hào)，但持續(xù)消耗的庫(kù)存和主產(chǎn)國(guó)之間產(chǎn)量前景的分化，預(yù)示著2025/26年度的全球糖市將處于一個(gè)微妙且脆弱的平衡狀態(tài)。

突發(fā)事件對(duì)脆弱平衡的影響或許會(huì)更大。市場(chǎng)參與者需密切關(guān)注未來(lái)數(shù)月內(nèi)各主產(chǎn)糖國(guó)的天氣狀況和政策動(dòng)態(tài)。

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